燕塘乳业一季度净利同比腰斩，区域乳企亟待拓宽省外版图

4月29日，燕塘乳业（002732）公布2025年一季报，公司营业收入为3.34亿元，同比下降11.8%；归母净利润为870万元，同比下降46.2%；扣非归母净利润为715万元，同比下降46.7%；经营现金流净额为-1017万元，同比增长47.7%。

截至一季度末，公司总资产19.15亿元，较上年度末下降1.4%；归母净资产为14.83亿元，较上年度末增长0.6%。

公开信息显示，广东燕塘乳业股份有限公司成立于2002年，位于广东省广州市，2014年在深交所上市，，主营业务涉及乳制品、含乳饮料的研发、生产和销售。

近年来，燕塘乳业业绩波动较大。公司2022年营收、净利润也是双双下滑，其中，营收同比下降5.52%，净利润同比下降37.01%。到了2023年，营收同比增长4.01%，净利润同比增长81.60%，当年1.80亿元的盈利，达到历史最高水平。

另据燕塘乳业2024年年报，公司去年营业收入为17.3亿元，同比下降11.2%；归母净利润为1.03亿元，同比下降43%。

据华夏时报，知名乳业分析师称，主要是头部企业伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业等都在做大幅度的促销降价，对燕塘乳业造成了很大冲击，在其他乳企争相做促销的情况下，燕塘乳业也不得不跟上，对冲了其奶源成本较低的优势；另一方面，受2023年净利润高基数影响，致使2024年净利润同比有所下降，同时燕塘乳业所处的广东省，现制类茶饮快速发展，侵袭了乳制品的市场份额。

财报显示，公司属于区域性城市型乳制品龙头企业，业务区域主要在华南地区，重点在广东省，公司在广东省外的销售业务已在周边省份逐步展开并增长显著。不过，2024年，燕塘乳业共有648个经销商，广东省外只有62个。

燕塘乳业表示，将加强重点区域及薄弱区域开发，进一步开拓港澳市场，同时稳步辐射和扩张周边市场，加快渗透三四线城市及乡镇消费市场，不断探索拓展省外新区域。

值得一提的是，燕塘乳业在去年加大了对广告宣传及促销费用的投入。2024年，公司广告宣传及促销费用为1.26亿元，同比增加5.5%。此外，2024年，该公司销售费用为2亿元，同比微增0.27%，销售费用率为11.6%；2023年为10.2%。

二级市场上，截至30日收盘，燕塘乳业股价报15.98元/股，公司总市值25.14亿元。

来源：读创财经